29 жовтня Національний банк України (НБУ) ухвалив рішення про підвищення облікової ставки до 16,5%, враховуючи зростаючий ціновий тиск та погіршені прогнози інфляції.

Чому було прийнято це рішення?

Цей крок має на меті зміцнити привабливість гривневих активів і стабільність валютного ринку, що дозволить контролювати інфляційні очікування та динаміку цін. НБУ буде активно реагувати на можливі зміни ризиків, враховуючи вплив як цінового тиску, так і можливі наслідки зниження економічної активності.

Протягом останніх місяців інфляція продовжувала зростати, перевищивши попередні прогнози НБУ. У вересні загальний рівень інфляції сягнув 10,0% у річному обчисленні, а базова інфляція досягла 8,8% р/р. За інформацією НБУ, ці тренди зберігались і в жовтні. Основними причинами зростання інфляції стали як прямі, так і вторинні ефекти підвищення цін на пальне внаслідок конфлікту на Близькому Сході, а також збільшення атак з боку Росії на українську інфраструктуру.

В умовах такого розвитку подій, споживчі інфляційні очікування залишаються волатильними й підвищеними, а думки аналітиків і банкірів значно погіршилися.

Не слід забувати, що 17 вересня НБУ вже підвищував облікову ставку через зростання інфляції, яка, за прогнозами регулятора, перевищить раніше озвучені цифри.

Першими на зміну ставки відреагували малогабаритні банки, але через місяць навіть великі фінансові установи почали коригувати свої ставки за гривневими депозитами. Це призвело до підвищеного попиту на гривневі заощадження. Обсяги вкладень населення в гривневі депозити та інвестиції в ОВДП у національній валюті продовжують зростати.

НБУ вважає, що нове підвищення облікової ставки буде сприянням трансмісії попередніх рішень, що позитивно позначиться на привабливості гривневих активів. Це також допоможе обмежити тиск на валютному ринку, який посилився через скорочення експорту та погіршення прогнозів через посилення атак Росії на українську економіку.

Яка подальша доля облікової ставки?

НБУ встановив прогноз щодо збереження облікової ставки на теперішньому рівні до другого кварталу 2027 року. Однак регулятор буде гнучко реагувати на реальний розвиток подій, беручи до уваги вплив атак Росії на інфляцію та економічну активність.

Для бізнес-середовища важливо розуміти, що швидкого здешевлення кредитних коштів не слід очікувати. Для населення високі ставки можуть збільшити привабливість гривневих депозитів.

Що таке облікова ставка?

Облікова ставка визначає вартість позик, які комерційні банки можуть отримати від НБУ як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. Ця ставка формує ціну кредитів на ринку.

За допомогою облікової ставки НБУ регулює рівень інфляції. Якщо очікувана інфляція перевищує цільовий рівень, регулятор підвищує облікову ставку, щоб знизити інфляцію до мети 5%. У випадку, якщо прогнозна інфляція нижча за цільову, ставка знижується.

Детальнішу інформацію про вплив підвищення облікової ставки можна знайти на нашому сайті.