У 2025 році компанія OpenAI, відома завдяки розробці чат-бота ChatGPT, зазнала значного збільшення чистого збитку, який виріс майже вісім разів — з 5 мільярдів до приблизно 39 мільярдів доларів. Цей стрімкий ріст паперових збитків відбувся на тлі підготовки ШІ-гіганта до первісного публічного розміщення акцій (IPO).

Цю інформацію підтверджує Financial Times.

Згідно з аудитованою фінансовою звітністю, загальні витрати компанії за попередній рік досягли 34 мільярдів доларів. Приблизно 19 мільярдів доларів з цієї суми було витрачено на наукові дослідження та розробки, а ще майже 6 мільярдів — на маркетинг та продажі. Інші кошти пішли на розвиток інфраструктури, залучення провідних вчених та створення нових моделей штучного інтелекту.

Причини паперових збитків і зростання доходів

Незважаючи на величезну суму збитку, більша частина цього зростання не пов'язана із звичною операційною діяльністю компанії:

• Бухгалтерський ефект: до реорганізації в кінці 2025 року інвестори мали конвертовані права участі, які за стандартами обліку США вважалися зобов'язаннями. Часом, коли ринкова вартість OpenAI стрімко зростала, переоцінка цих прав привела до збільшення паперових бухгалтерських витрат на приблизно 30 мільярдів доларів, які не повторяться в майбутньому.
• Справжній збиток: якщо прибрати цей фактор та не враховувати негрошові витрати (акції для працівників та обчислювальні кредити від Microsoft), чистий збиток компанії склав досить прийнятні 8 мільярдів доларів.
• Неймовірне зростання доходів: водночас виторг OpenAI у 2025 році зріс до 13 мільярдів доларів. У кінці року компанія вже генерувала приблизно 2 мільярди доларів щомісяця, що робить її однією з швидкозростаючих бізнес-структур в історії.

Подібні темпи росту підтримуються великими інвестиціями. Цього року OpenAI здобула 122 мільярди доларів свіжого фінансування, що дозволило її оцінці (без урахування цих інвестицій) досягти 730 мільярдів доларів.

На початку червня компанія таємно подала документи до Комісії з цінних паперів і бірж США для підготовки до IPO. За словами джерел з числа топменеджерів і інвесторів, очікується, що вихід OpenAI на фондовий ринок може відбутися восени 2026 року.

Не забуваємо, що ChatGPT є одним із знакових продуктів компанії. Очікується, що вихід ШІ-гіганта на фондовий ринок стане одним з найдорожчих IPO в історії, а фінальна ринкова оцінка компанії може перевищити 850 мільярдів доларів під час розміщення.