Російські компанії зменшують обсяги інвестицій на фоні фінансових обмежень, зниженого споживчого попиту та нестабільності економічної ситуації. У першій половині 2026 року інвестиції в основний капітал знизилися на 9,9% у річному вираженні, а за прогнозами за весь рік очікується падіння на 5,4%.
Причини скорочення інвестицій
Дослідження, проведене Центральним банком Росії, в якому взяли участь 11,5 тисяч підприємств, виявило погіршення інвестиційного клімату. У третьому кварталі баланс оцінок поточного стану став негативним, що вже спостерігалося на початку року, коли інвестиції в основний капітал впали на 14,3% - це найзначніше зниження з 2009 року.
Основні перешкоди для інвестування включають брак власних коштів (26,7%), невизначеність ситуації на ринку (25,8%) та зниження попиту (20,8%). "Нам не вистачає фінансів і споживчого попиту," - зазначає економіст Дмитро Польовий.
Протягом перших семи місяців 2026 року прибуток російських компаній склав 13 трильйонів рублів (приблизно 155,36 мільярдів доларів), що на 15,7% менше, ніж за аналогічний період минулого року — найнижчий показник з 2020 року. Водночас кожна третя компанія зафіксувала збитки.
З 2025 року в Росії було підвищено податок на прибуток. На фоні скорочення доходів та збільшення податкового тягаря компаніям залишається менше фінансових ресурсів для інвестицій, при цьому власні кошти складають понад половину від загальної суми інвестицій в основний капітал.
Вплив невизначеності на інвестиційні рішення
На інвестиційні рішення бізнесів також негативно впливають непередбачені зміни в податковій політиці, зростання військових витрат, атаки українських дронів на російські об'єкти та ризики вилучення активів або кримінального переслідування підприємців.
"Логіка бізнесу або інвестора: якщо ви не знаєте, що чекає завтра, краще нічого не робити і не інвестувати," - пояснює головний науковий співробітник Інституту економіки РАН Ігор Ніколаєв. На його думку, тривале зниження інвестицій в основний капітал може пригнічувати економічне зростання.
Проте в різних галузях ситуація розвивається по-різному. Зокрема, в логістиці та роздрібній торгівлі спостерігається зростання інвестицій, оскільки існує потреба відновлювати пошкоджені потужності. В той же час, у ключових секторах економіки інвестиційна активність залишається низькою.
Міністерство економічного розвитку РФ прогнозує, що інвестиційна активність почне відновлюватися в 2028 році, однак для досягнення рівня 2025 року цього може бути недостатньо без додаткових заходів.
Раніше повідомлялося, що багато компаній стикаються з труднощами у виконанні зобов’язань по боргам, зокрема, найбільший кредитор "Сбербанк" відзначає погіршення якості кредитного портфеля та збільшення прострочених заборгованостей.
